Circle defende economia da USDC em disputa por receitas de reservas

A Circle saiu em defesa da economia por trás da USDC após a Coinbase, sua maior parceira de distribuição, apoiar uma concorrente que promete entregar mais renda aos participantes das reservas de stablecoins. Em uma publicação no blog, o diretor comercial Kash Razzaghi afirmou que a empresa reteve cerca de 7 centavos de lucro líquido para cada dólar de receita no primeiro semestre. A Circle informou ter faturado cerca de US$ 1,4 bilhão no período.

Segundo a empresa, os custos de distribuição e transação somaram US$ 819 milhões. O restante, cerca de US$ 473 milhões, foi usado para cobrir conformidade, liquidez e desenvolvimento de produto. Esse valor também incluiu cerca de US$ 214 milhões em remuneração baseada em ações e custos relacionados. O debate gira em torno de quem fica com os juros gerados pelos ativos que dão lastro às stablecoins, moedas digitais com valor atrelado a outro ativo, normalmente o dólar.

Disputa por receitas de reservas

A crítica da Circle ocorre enquanto a Coinbase também apoia a Open USD, iniciativa lançada em junho com Stripe e BlackRock. O projeto busca permitir que empresas emitam e resgatem stablecoins sem taxa, repassando aos participantes a renda das reservas, menos uma taxa de gestão. A Circle não citou a Open USD diretamente no texto, mas a disputa ficou clara na defesa feita por Razzaghi.

A empresa disse ainda que há rivais com modelo parecido, como a rede Global Dollar Network, liderada pela Paxos, que também compartilha a receita das reservas com participantes. Em sua mensagem, Razzaghi afirmou que os custos de resgate, conformidade e resiliência não desaparecem só porque o emissor decidiu não pagá-los. A Circle também destacou que os resgates padrão da USDC seguem gratuitos e costumam ser liquidados em até dois dias úteis.

Para certos clientes de plataforma e fluxos de pagamento pela Circle Payments Network, a companhia disse que já oferece resgates quase em tempo real e sem custo. Além disso, a Circle tem buscado ampliar seus canais de distribuição. Em setembro, a Binance comprou uma participação de US$ 100 milhões na empresa em um acordo de cinco anos que inclui uma tarifa ligada à USDC mantida por meio da carteira da Circle.